현재 IT 기술 업계가 긴축적인 자금 조달 여건과 조건과 시장 조정에 적응하는 가운데, 어려움을 견디고 여러 번의 호황과 불황을 극복할 수 있는 영속적인 벤처 캐피탈(VC) 비즈니스를 구축하기 위해 무엇이 필요한지 생각해 보았습니다. 

레슨 1: 시장은 주기적이다 - 상승한다는 것은...

이 주기는 2000년과 2008년의 이전 시장 주기와 유사합니다. 초기에는 기술섹터에 대한 투자 기회를 놓치기를 두려워 하는 FOMO (Fear of missing out) 현상이 시장에 만연합니다.

초기에는 기술 섹터 FOMO(놓칠까봐 두려워서) 투자가 만연했습니다. 닷컴 시대 이후 아마존, 페이스북, 유튜브 등 오늘날의 기술 대기업이 탄생할 수 있었던 과거 시기에 의 투자 기회를 놓친 사람들의 FOMO 현상에 의해 시장이 주도 됩니다.했습니다. 2020년과 2021년 대부분의 기간 동안 우리는 딥테크, 인공 지능, 서비스형 소프트웨어(SaaS)와 같은 분야에서 역사적인 자금 유치 규모와 펀딩 라운드와 부풀려진 밸류에이션을 기업 가치를 목격했습니다.

레슨 교훈 2: JOMO 현상에 대한 평가

2021년 말, 에는 퍼블릭 마켓 둔화 국면이  공개 시장이 둔화되어 프라이빗 마켓으로 민간 시장으로 파급되었고, 2022년에는 우크라이나-러시아 분쟁으로 인해 상황이 더욱 악화되었습니다. 글로벌 경제는가 지속적인 공급망 중단, 반도체 칩 부족, 인플레이션 비용 압박이 지속되는 팬데믹 이후의 세계에 적응하기 위해 고군분투하면서 시장의 불확실성은 더욱 커졌갔습니다. 습니다  프라이빗 마켓 투자자들은 개인 시장 투자자들은 신중한 투자를 이어갔고, 주의를 기울이며 자본 배치에 각별히 주의를 기울였고, 이는 투자 심리가 'FOMO'에서 'JOMO'(joy of missing out, 집단적 흐름에 쏠리지 않는 냉철한 원칙을 찾는것) 놓치면 후회하는 기쁨로 변화하였습니다.  바뀌는 것을 의미했습니다.

기록적인 수준의 미집행 금액 드라이파우더에 대한 이야기가 나오고 있지만, 일부 벤처 캐피탈 회사들은 과도한 과잉 투자를 했을 수도 있습니다. 기존 포트폴리오에 추가적인 자본을 투입하는 경우도 있겠지만,  자본이 투입되겠지만, 장기적인 성과에 대한 관심사는 우려는 경기 침체기에 우량 기업을 지원하는 대신 부실 투자를 선별하여고, 성장시키고 간호하고, 투자하는 것입니다. 연결하는 일입니다. 현재의 매력적인 벨류에이션과 스타트업들의 운영 역량이 바탕이 된다면, 스타트업 팀의 매력적인 밸류에이션과 운영 능력을 고려할 때, 이러한 스타트업들은 들은 일반적으로 사이클이 전환될 때 뛰어난 빈티지로 판명됩니다.

이번 다운사이클은 얼마나 오래 지속될까요? 아무도 장담 할 수는 없겠지만 누가 알겠습니까? 과거 추세로 볼 때, 시장이 회복되고 투자자의 신뢰가 회복되는 데에는기  전까지 향후 12~18개월 동안 이러한 추세가 지속될 것으로 예상합니다. 

레슨 3: 스타트업의  펀더멘털에 집중하기

어떠한 경제환경에서도 성과를 내는 전천후 벤처캐피털회사들이나 로서 우수한 스타트업들은 좋은 기업은 경기가 좋을 때나 나쁠 때나 등장할 것입니다. 우울한 시장 전망과 밸류에이션 영향에도 불구하고 시장환경에 유연한 창업가들이 기업가들이 등장하여 앞으로의 폭풍우를 이겨낼 것입니다. 고유한 포지셔닝, 기술, 비즈니스 모델, 경쟁 우위 등 펀더멘털에 집중하는 것은 창업가들이 기업가가 지속적으로 발전시켜야 할 중요한 영역입니다.

펀더멘털 외에도, 경기 침체기 동안 를 극복할 수 있는  사업을 지속하기 위해서는 비즈니스 운영을 보장하기 위해서는 운영을 위한 자금력 확보와 사업의 방향성에 대한 명확한 경로를 설정해야 하는것이 중요합니다. 자본 활주로와 수익성을 향한 명확한 경로가 중요합니다. 강력하고 지속 가능한 성과를 보여줄 수 있다면, 줌으로써 투자자들은 스타트업에 기업에 더 기꺼이 투자할 것입니다. 강력한 리더십과 실행 능력은 다음 성장 단계에서 강력하고 탄력적이며 유능한 인력들을 유치할 수 있는 성공요인이 될 것입니다.  인력을 성장시키는 데 중요한 성공 요인이 될 것입니다.

레슨 4: 경기 침체기에 기회 찾기

처칠은 "좋은 위기를 낭비하지 말라 (위기에서 배우라)” 고 말한 적이 있습니다.

역사적으로 볼 때 시장 "사상 최저" 시기에 적극적으로 투자한 벤처캐피털 펀드가 더 우수한 벤처캐피털로 성장하고 더 나은 투자성과를 거둔 것으로 나타났는데, 이는 현재 우리가 목격하고 있는 관찰하고 있는 상황과도  유사합니다.  일부 동남아시아의 일부 신생 젊은 벤처캐피털 회사들은 이 처음으로 혹독한 겨울을 보내고 있을 수도 있지만, 향후 몇 년 동안 현명하게 투자하는 벤처캐피털 회사들은 VC 펀드가 상위권 펀드로 부상할 가능성이 높다고 생각합니다.

투자 경로 개척 

시장이 조정되고 정상화 되면, 벤처 캐피털 회사들은 VC는 합리적인 밸류에이션으로 투자를 평가할 수 있는 더 많은 기회를 얻게 됩니다. 이전 시장 사이클과 마찬가지로 강력한 창업팀, 차별화된 제품 또는 비즈니스 모델을 갖춘 기업이 차세대 글로벌 챔피언으로 부상하고 번창할 것으로 믿습니다.

이러한 어려운 환경 속에서도 버텍스 벤처스 동남아시아 및 인도 펀드는 여전히 이 지역에 대한 투자 속도를 유지하고 있습니다. 우리는 대담하고 절제된 방식으로 새로운 보석을 발견하기 위해 최선을 다하고 있습니다.

가장 전력질주로  빠른 투자를 하는유치(이 경우 자본의 배치)를 기준으로 투자하는 “Wild West “와일드 웨스트 투자자들과 달리, 좋은 벤처 투자는 VC 투자는 저격수의 확고하고 인내심 있는 사격술과 더 비슷하다고 생각합니다. 숙련되고 계산된 저격수는 바람의 흐름을 읽고 혁신적인 투자 효과를 낼 수 있는 목표와 기회를 기다립니다. 리는 숙련되고 계산된 저격수입니다.

 선도적인 벤처캐피털 VC 운영자-투자자의 글로벌 네트워크를 보유한 버텍스 네트워크 펀드는 크로서, 우리는 좋은 시기나 나쁜 시기나 어떠한 투자 사이클에서도  포트폴리오 기업의 성장 여정에서 전략적 파트너가 되는 것을 목표로 합니다.

어떠한 어려움이 있더라도 말입니다.  

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Watch the interview with Chua Kee Lock: